课程背景：

随着2022年的结束，2023年的开始，乌云密布、波诡云谲又扑朔迷离。2023年疫情的全面开放，闰二月的潮气蓬勃，突如其来的又极其少见的美国加息和多家银行连续“暴雷”，A股似乎就是接力棒，刚刚脱手春节消费行情、转瞬即逝走完了数字经济、芯片启动开始了整个行业的轮动。市场如此，客户如何？客户经历了自从2004年以来净值化理财的猛然下跌，打破刚兑。与此同时，房地产周期的结束，强烈呼唤着金融市场的回暖。可是，俄乌战争、南海美舰、蔡某人的窜访、黄金的暴抢，并没有激起A股的一点波澜。她依旧我行我素，缓慢爬行。可是高净值客户已经开始布局股票、基金整个板块，需求已然启动。如何将客户资金引入我行，让我们给客户提供配置的机会？资产配置可能已经难以支撑，伤心透顶的老客户们。资产检视，是不二的接力棒！因为，想要实现，再销售产品，必须要过的关就是，把现有产品检视出来，给予正确的调整思路。

那么本课程是资产配置的升级课程，也是所有培训内容当中独一无二的课程！指向市场的本源，指向**痛的点，即到底这个产品好不好？要不要处理，持有还是割肉？站位于客观的买方市场，提供精准化的咨询建议！更关键的是，这是一套体系！与其说是一门课程，还不如说，这是笔者十余年以来，从事投顾、投研、投资的经验总结，是笔者十余年前梦寐以求能够传授的课程，换句话说，笔者把十余年来的经验总结出来。仅仅呈现6小时的时间，给到那些期盼“久旱逢甘霖”的投顾、私行客户经理手里，希冀你们能够走出迷茫。

课程对象：总分行私行中心负责人、投资顾问、分支行个人金融及财富管理中心负责人、私人银行部贵宾理财经理，以及其他对高净值客户开发感兴趣的资深人士。

课程大纲：

**讲：市场主要热点复盘（由表及里分析、抽丝经济脉络）

1. 焦点分析-A股暴跌变量和原因

1) 沪指午后跳水失守2900点

2) 股票波动性与暴跌现象展示

3) A股暴跌估值稳定与情绪错位

2. 上海疫情-疫情爆发及背后原因

1) 上海疫情的爆发与是否影响经济

2) 社会面清零的意义何在

3) 莫得纳公司与世界疫情

3. 二十大召开的政治格局及展望

1) 二十大人员的敲定

2) 新领导班子及召开时间

3) 经济产业政策、人民数字化、信托法的颁布等对保险金信托的影响

（改部分根据时事政治，进行课前**终定稿，会有所增减）

第二讲：运用金融市场分析（构建分析体系、定位资产配置）

1.关于A股市场的综合分析

1) 关于近期主要指数走势分析（详解市场还有跌多就）

2) 大类资产配置范畴-货币信用分析框架及推导结果

3) 黄金比例分割及大盘走势推演

2.关于美股市场的综合分析

1) 关于道琼斯工业指数走势

2) 关于美林投资时钟适用性问题及推导结果

3) 关于罗伯XXX（此处涉密略）及未来美股盈利推算

3.关于债券及债券基金近期走势分析和判断

1) 债券价格的归因、债券价格的久期、低息票如何影响利率定价

2) 一级债、二级债、可转债和纯债的久期衡量

3) 关于可转债及基金的走势分析和预判

4.大宗商品类综合分析及预测走势判断

1) 地缘政治方面（乌克兰局势、南海周边）

2) 技术分析和基本面供求关系（黄金比例、Tapper、美元指数）

3) 贵金属定价和近期走势缘由、农产品定价及对私募的影响因素

第三讲：资产检视基本原理

1. 资产检视的定义

2. 资产检视的目的

3. 资产检视的步骤

1) 检核资产合法、完税、完债

2) 检核客户的可投资资产情况

3) 检核客户的风险投资承受力

4) 检核经济周期及其投资周期

5) 检核客户的资配收益和预期

6) 确定客观有效检核参考标准

7) 检核整体以及具体投资情况

8) 检核结果及实现产品再销售

第四讲：公募基金检视策略

1. 公募基金整体检视

1) 过往熊市的平均回撤分析

l 收益能力分析：收益率、α、Shape

l 抗风险力分析：下行标准差、VaR

l 团队管理能力：修复周期、牛熊周期

2) 过往牛市的超额收益分析

1.2.1收益能力分析：α、β、Shape

1.2.2抗风险力分析：R2、波动率、标准差

1.2.3团队管理能力：牛熊周期、同类排名

3) 1.3过往震荡的收益回撤分析

l 收益能力分析：波动周期区间增长幅度

l 抗风险力分析：波动周期区间下沉幅度

l 其他综合判断指标（课纲不详细呈现）

4) 过往仓位管理和心态分析

l 仓位管理：持仓时间、申购次数、点位、PE（TTM）

l 心态分析：持仓周期、赎回次数、点位、PE（TTM）

l 仓位与心态分析：不看客户调查问卷，研究客户牛熊市场心态

（由此，重新审视客户风险承受能力，匹配产品及周期）

2. 检视标准-TPSS™池（TPSS™模型指的是，笔者的基金池的筛选逻辑）

1) FOF-历史过往排名分析

2) FOF-历史过往回撤分析

3) FOF-历史过往绝对收益

4) FOF-历史参照基准收益

5) FOF-十大重仓股票成本

6) MOM-基金经理风格漂移

7) MOM-基金经理择时能力

8) FOM-TPSS™标准基金池

（本部分是对公募基金检视核心内容，大量案例进行详尽分析，详见PPT）

3. 公募基金解套建议

1) 公募基金解套口诀

2) 公募基金解套策略

3) 案例：某客户公募基金的解套思路