【课程背景】

上周央行开展了700亿元逆回购操作，而上周有900亿元逆回购到期，全周实现净回笼200亿元。随着节后资金的回流，形势持续向好，且上周资金到期规模也有所下降，央行保持净回笼态势，流动性持续平稳。

【课程收益】

Ø 分析近期利率交易风险

Ø 针对当前利率交易提出风险管理策略

【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来

【课程对象】相关需求者

【课程时间】2.5-3小时

【课程大纲】

一、 宏观基本面：经济持续复苏？

1、 春节假期影响，制造业供需平淡

2、 政策与监管跟踪——银保监会3月2日新闻发布会要点

Ø 要点1：郭主席表态“贷款利率可能回升或调整，但总体上仍比较低”

Ø 要点2：重申“房地产金融化、泡沫化倾向还比较强”，延续调控导向

Ø 要点3：预计今年仍将处置大量不良，我们强调这将进一步夯实报表质量

Ø 要点4：再次强调互联网金融要与传统金融“按照相同规则接受监管”

案例：四个要点结合过往发生的事情解读

3、 汇率跟踪

Ø 美联储动向

Ø 美国背后深层次角力

案例：分析拜登的1.9万亿刺激计划

二、 资金面跟踪：净回笼有延续，资金平稳

1、 央行公开操作

2、 货币市场概览

3、 背后深层次原因分析

Ø 财政：近期财政部前部长楼继伟讲话

Ø 市场：全球资产定价之锚——美国国债

Ø 金融：市场动向看公募基金

三、 风险管理策略

1、 二级品种：小幅波动

2、 期限利差：扩大

3、 美债上行传导：等待美联储明确动向