课程背景

宏观经济学学习分三类：**、教研类。比如大学的《西方经济学-宏观部分》，旨在论文研究、毕业申请，优点是课程体系完整、理论性强，缺点是无法做到投研后的产品配置，经常出现研究内容跟产品不符合，产生亏损找不到原因；第二、考证类。比如从业资格证书，旨在取证、就业，优点是课程体系完整、逻辑性强，缺点是内容繁杂、可操作性差，经常出现经济周期研究错位，金融市场、资产配置、产品推动三者关联度不足；第三、实务类。比如社会成人金融类培训，旨在指导具体操作，优点是简单易懂，缺点是教授人的体系不完整、逻辑不清晰、实操性缺乏导致的，“人云亦云”，没有预判性。由于操作人长期缺乏银行、券商、金融履历，导致的的资产配置、产品脱节，学完后效果不好。

基于上述内容考虑，如何系统性强、逻辑性好、有预判性和可操作性呢？笔者开发此课程。十余年的银行、券商从业，若干年辅导各银行总行私人银行、零售、个金、投顾业务，总结归纳而成的体系。能够在较短时间内，以全球化的视野、以资产配置为导向，以实务为指引进行系统化讲述甚至教学。学员会**课堂观察到，原本枯燥宏观的金融秩序当中，有如此有趣且预判作用明显的经济指标。甚至能够预判股市行情、分析理财净值亏损、发掘黄金上涨的观点等等。

课程对象：总分行私行中心负责人、投资顾问、分支行个人金融及财富管理中心负责人、私人银行部贵宾理财经理，以及其他对经济运行想得到深入提升的资深人士。不建议从业时间短于3年的上述从业人员。

课程大纲一、美联储的影响体系（1.5h）

1. 什么是美联储

2. 什么是点阵图

3. 美联储的组成政策影响

4. 美元指数的组成及影响

5. 美国国债的利率及影响

6. 美国股票的涨跌及影响

Ø 案例1：美元影响下全球资产，对资产配置的影响

二、国内产出指标体系（1.5h）

1.  GDP的定义和重要组成

1) GDP的计算与统计

2) 名义GDP与实际GDP

3) GDP与政策的关联性

2.  固定投资基建及房地产

1) 固定资产投资一分为二

2) 逆周期调节工具-基建投资

3) 房地产投资的过去、现在和未来

3.  消费及社会消费品总额

1) 社零与城镇居民消费支出

2) 社会消费品零售总额影响因素的传导

3) 社会消费品零售总额与恩格尔系数

4.  进出口货物贸易及影响

1) 货物贸易进出口与支出法净出口对比

2) 货物贸易进出口额与总需求

3) 货物贸易进出口额与BDI指数

Ø 案例：货物进出口外汇及二十大经济体制

5. PMI的意义和重要影响

1) 社零与城镇居民消费支出

2) 社会消费品零售总额影响因素的传导

3) 社会消费品零售总额与恩格尔系数

Ø 案例2：官方PMI跟股市有啥关系？

6. 工业增加值和企业利润

1) 社零与城镇居民消费支出

2) 社会消费品零售总额影响因素的传导

3) 社会消费品零售总额与恩格尔系数

Ø 案例3：国内产出指标体系对金融产品的影响

三、重点价格指标体系（1.5h）

1. CPI的定义和重要组成

2. PPI的定义和重要组成

3. 剪刀差CPI-PPI的意义

4. 猪周期及通胀传导过程

5. 费雪方程推导真实通胀

Ø 案例4：国家统计局发布的CPI如何看

Ø 案例5：财经频道发布的PPI如何看

Ø 案例6：怎么推算真正的CPI通胀率？

四、金融运行指标体系（1.5h）

1. 资本市场基本构成

Ø 案例7：中国资本市场一览图

Ø 案例8：中国多层级市场分析图

2. 权益投资市场体系

Ø 案例9：中国股票市场一览图

3. 基于货币利率体系

Ø 案例10：中国信用分析框架

Ø 案例11：如何推演2022年A股没行情，2023板块轮动的？2024年热点在全球化配置？

Ø 案例12：中美经济周期运行区别，如何推演大宗商品上涨？