课程大纲：

**部分  资本运营概论

**单元  投资的概念

1、 什么是投资

狭义

广义

2、 投资分类

按照投资性质分类

按投资的目的分类

按投资形式分类

按投资对受资企业的影响分类

3、 投资工具

债券

普通股

优先股

可转换证券

可认购股票债券

参与优先股

可赎回的优先股

第二单元  投资逻辑

1、 LIRTM模型

L-LEADER

I-INDUSTRY

R-RESOURCES

T-TEAM

M-MANAGEMENT

2、 产业逻辑

周期

集中度

案例

3、 企业周期逻辑

初创期

发展期

成熟期

转折期

衰退期

案例

4、 投资的运作模式

募

投

管

退

案例

第三单元 投资管理--投前管理

1、投资目标的确定

动机

项目来源

项目筛选

项目确定

案例

2、 投资计划的制定

定制度

定流程

定时间

定收益

定资金

案例

3、机构搭建及人员配备

机构搭建的原则

人员标准

案例

4、投资计划的执行

调研：市场&公司

尽职调查：企业内部

5、 估值

概述

方法

案例

6、 交易结构

概述

资产交易&股权交易

支付方式

法律结构

影响交易结构的问题

第四单元 投资管理--投中管理

1、 投资控制

风险控制

财务控制

资产控制

节奏控制

案例

2、 投资评估

评估方法

评估工具

案例

3、赋能管理

价值管理：品牌、市场

资源管理：资金、资产

信用管理：银行、政府

运营管理：人力资源、供应链、流程、质量

第五单元 投资管理--投后管理

1、退出管理

退出策略

退出风险控制

交易结构

法律文件

退出渠道

IPO

出售

2、 第二次收购

清算

重整 

出售

第二部分  资本运作

1、资本运作模式

扩张型资本运作

收缩型资本运作

2、资本运作的五种主要方式

基于企业结构变化

合并/托管/收购/兼并/分立/重组/战略联盟

基于企业资产整合

剥离/置换/出售/转让/资产证券化/债券

基于企业股权变化

IPO/借壳上市/配股/增发/转让股权/送股/转增/回购/MBO

【案例】新浪MBO案例分析

基于企业融资战略

PE/VC/融资租赁

基于企业商业模式

BOT/BT/特许经营

【案例分析】

第三部分   审计环境下的风险管理

**单元   风险概论

一、风险的概念

1、 风险的主观差异性

**大的冒险就是不冒险！？

风险的客观度量

对称还是不对称？

风险的价格？

投资的风险可以避免吗？

2、回报

利率

股票： 回报率/要求的回报率

固定收益产品，如债券：债券收益率  

资本预算 ：机会成本/资本成本

补偿 投资者

二、风险的种类

1、波动&风险

为何回报会波动?

市场信息

资产的特定信息

2、总风险

市场风险

系统风险

无法分散的风险

资产的特定信息风险

非系统风险

可以**分散化解的特定风险

3、金融市场风险

利率

汇率

大宗商品

信用

4、企业风险模型

环境风险

流程风险—运营风险

流程风险—财务风险

流程--授权风险

流程风险－信息处理 /技术风险  

流程风险－廉正风险

决策信息风险－营运风险

决策信息风险－财务

决策信息风险－战略

三、审计风险的含义和特征

1、含义：

2、特征：

审计风险的普遍性

审计风险的复杂性

3、审计风险三要素

固有风险

控制风险

检查风险

风险形成原因

四、审计风险的构成要素及其关系

1、重大错报风险

2、检查风险

3、审计风险构成要素之间的关系

五、计划检查风险的确定

1、含义

2、计算

3、确定计划检查风险的步骤

确定可接受的审计风险

确定可接受的审计风险时应考虑因素

确定方法

评价固有风险三类因素

（1）外部环境：

（2）企业内部环境因素

**，治理结构状况（完善者，固有风险低）

第二，管理人员操守。（诚实，固有风险低）

第三，企业财务和盈利情况（状况好，固有风险低）

第四，管理人员报酬形式。

第五，财务主管及财务人员变动情况。

（3）交易以及项目本身的因素

以下项目固有风险较高：

关联方交易

非常交易

容易挪用和盗用的资产需

要判断的程度高的金额

金额大的业务。

4、评估控制风险  

**内部控制设计是否合理、适当。

第二内部控制的运行是否有效。

六、被审计单位的风险评估过程

风险评估的含义

风险评估程序

可能产生风险的9种情形

风险评估总体要求

风险评估的程序

1.询问被审计单位管理层和内部其他相关人员

2.分析程序

3.观察和检查

n 4.其他审计程序

风险评估的内容

1、目标设定：

1）作用：

2）内容：

3）准确识别内部因素和外部因素：

内部因素，人员素质因素，管理因素，基础实力因素，技术因素，安全环保因素。

外部因素，经济因素，法律因素，社会因素，科技因素，自然环境因素。

2、风险识别

关注：高危，多发性风险因素

分析角度：风险发生可能性以及影响程度。

风险排序，确定重点关注的重要风险。

3、风险分析

1.风险是事件本身的不确定性，具有客观性。

2.这种风险是“一定条件下的”风险。

3.风险的大小随时间延续而变化。

4.在实务领域对风险和不确性不作区分，都视为“风险”。

5.风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损

6.财务上的风险主要指无法达到预期报酬的可能性。

7.风险针对特定主体：项目、企业、投资人。

8.风险是指“预期”收益率的不确定性，而非实际的收益率。

4、风险衡量

概率

集中度

分散度

5、风险应对

1）风险回避

适用 ：超出整体风险承受力或具体业务层次的可接受风险水平

2）风险承受

适用：在整体承受力和可接受风险水平内的风险，无意采取进一步活动

3）风险降低

适用：在整体承受力和可接受风险水平内的风险，权衡成本效益后又采取进一步控制活动，降低风险提高收益。

4）风险分担

适用：在整体承受力和可接受风险水平内的风险，权衡后愿意借助他人力量，采取业务分包，购买保险等进一步控制活动以减低风险提高收益。

七、风险的系统管理

项目风险管理狄明轮

风险分析的基本方法

三点测试

决策树

降低风险的策略

组合

对冲

转移

八、财务控制

回避风险法：

降低风险法：

分散风险法：

中和风险法：

转移风险法：