一、资产管理业务发展中需要关注的主要问题

1、资金池操作存在流动性风险隐患

2、产品多层嵌套导致风险传递

3、影子银行面临监管不足

4、刚性兑付使风险仍停留在金融体系

5、部分非金融机构无序开展资产管理业务

二、资管新规涉及到的主要内容

（一）要求分类统一标准规制，逐步消除套利空间

1、从资金募集方式划分私募的合格投资者

2、资金投向划分

（1）固定收益类产品

（2）权益类产品

（3）商品及金融衍生品

（4）混合类产品

（二）有序打破刚性兑付，保本理财成为历史

1、什么是刚性兑付？

（1）守诺保本保收益

（2）**滚动发行拿后面投资者的钱兑付前面投资者

（3）对产品进行兜底

2、出现刚性兑付对机构实施惩处并奖励举报

（三）加强流动性风险管控，控制杠杆水平

1、规范资金池，禁止期限错配

（1）封闭式产品不低于90天

（2）投资非标债权的，终止日不得晚于封闭式产品到期日或开放式产品的**近一次开放日

（3）投资未上市股权及其收益权的退出日不得晚于产品到期日

2、控制杠杆水平

（四）消除多层嵌套，抑制通道业务

（五）加强“非标”业务管理，防范影子银行风险

（六）建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础

二、资管新规对资本市场的影响

（一）影响的理财产品（100多万亿资金）

1、银行理财28.04万亿

2、券商资管17.37万亿

3、保险资管16.6万亿

4、基金及子公司14.38万亿

5、私募10.9万亿

6、集合信托9.10万亿

7、期货资管0.24万亿

（二）对资本市场的影响

1、从严规范产品嵌套和通道业务。各类通道业务规模将明显压缩

2、各类分级产品将受到限制

3、明确禁止资金池业务

4、资管产品的杠杆率受到明确限制

5、资管行业分化，更加强调主动管理能力