课程核心： 了解2021年全球宏观经济新走势，理解全球主要国家的主要经济和货币政策对其本国和对中国经济的影响，以及对全球大类资产走势的影响。了解世界经济大格局下，中国经济新常态及新的金融政策。把握中国经济增长放缓过程中的经济结构调整和金融市场利率自由化与汇率自由化改革脉络，解读市场化条件下利率、汇率确定以及利率、汇率运行规则，基于此介绍2021年大类资产走势及配置策略建议。帮助学员有效应对新的金融环境和形势为自身业务带来的机遇和挑战。

适用对象：银行或交易所中高层、交易员、总裁班、研修班、专题讲座、企业财务部、企业资金部、国际部等。

授课老师: 荣森

授课时间: 1天

授课地点: 待定

课程大纲:

2021年全球宏观经济形势及热点

全球经济及全球金融市场形势综述

全球经济**新趋势与世界经济主要矛盾及分析

全球央行：

全球主要央行货币政策、宽松货币政策效果及调整方向

美国经济：

美联储联邦利率调整趋势变化、货币政策方向、美国经济形势及潜在风险、美元

欧元区经济：

欧洲经济复苏、欧洲利率环境、英国退欧影响及潜在风险、英镑与欧元趋势等

日本经济：

安倍经济政策、日本进出口、货币宽松、日元

发展中经济体：

财政政策、协调、汇率战

2021年中国宏观经济发展趋势分析

中国经济：

结构性减速、中国经济三驾马车、中国政府应对经济增速下行的整套策略分析、一带一路

中国资本市场：

中国的债务问题、当前债券市场状况、中国股市改革与出路、沪港通深港通与债券通

3.中国企业经营环境：

供给侧改革对国企、民企的影响、企业利润率、生存环境分析

 4.中国经济应对政策分析：

  主要政策方向、三去一降一补分析、金融市场化改革

2021年中国货币政策与金融环境分析

中国央行2021货币政策调整与前瞻：

央行货币政策、央行主要货币政策工具创新、中国特色银行间市场、外汇储备、资本外流

中国利率环境分析及利率政策解读

   央行主要货币政策工具创新、利率市场走势分析、2021年利率改革三步走

中国汇率环境分析及汇率政策解读

人民币汇率改革主线、汇率形成机制新常态、离岸市场与在岸市场解析

中国资本外流与结售汇管理政策解读：

  2021资本外流与资本管制新趋势、外汇储备与加入MSCI指数等

中国信用市场建设

  2021年市场违约预警分析、征信体系建设

2021年中国财政政策调整与前瞻

2021年财政政策主基调

预算赤字

财政定调、赤字安排

减税

税制改革、持续降费、减税量级

地方专项债务

地方政府行为

土地财政与基建

广义财政与基建托底效力、债务约束

资管新规为未来资管市场发展方向的指引

刚性兑付

多层嵌套、影子银行

流动性风险

监管标准不一与监管套利

提高合格投资者门槛

明确资管新规适用范围

规范智能投顾业务

六. 各主要资产类别特性及趋势判断方法

  1. 现金及现金等价物资产 – 货币现金类工具

     重点讲解：现金和现金等价物（七种）；

投资现金和现金等价物的风险收益；

当前市场货币现金类理财工具；

  2. 外汇和外汇投资：

     重点讲解：汇率

               汇率变动影响因素

               主要货币汇率决定因素

               外汇市场交易常规等

  3. 固定收益类资产 – 债券与固收类工具

     重点讲解：债券相关特性；非传统债券结构；债券发行人种类；

债券的地域种类；投资债券的风险收益；

当前市场上债券类理财工具；

  4. 权益类资产 – 股票与权益类工具

     重点讲解：普通股和优先股；股票回报；股市波动性；

持有期与通胀率；股票风险溢价；股票分类；投资策略；

股票基金；

5. 大宗商品投资 – 黄金、原油、农产品

     重点讲解：黄金市场

               黄金特性

               黄金价格决定因素

               黄金趋势分析

               原油市场

               原油特性

               原油价格决定因素

               原油趋势分析

  6. 另类资产 – 大宗商品、房产、收藏类投资工具

重点讲解：房地产；

如何投资房地产；

投资房地产的风险和收益；对冲基金；

私募股权基金；

集合投资工具；结构性产品；艺术品和收藏品；

7. 保障类资产 – 保障型投资工具

重点讲解：保险的功用；

人寿保险；

财产保险；

意外险

七. 2021年大类资产配置分析

八. 讨论与交流

提问与讨论

自由交流