中美贸易战、十九届四中全、宏观经济形势与应对策略

——2020中央经济工作会议解读

一、贸易战主要原因：产业由互补为主转向竞争为主（历史使命）

1.中国经济的问题：大部分产业处于全球价值链的低端

2.问题的原因—屡次错失结构调整良机（新旧动能转换）

3.本届政府的历史使命：促进我国产业迈向全球价值链的中高端

4.实现历史使命的路径：实现我国经济由“高速增长”转向“高质量发展”

5.问题的解决：跨越“中低收入陷阱”

6.解决问题的保障：启动一个民族的创新机制 构建完善的市场经济的制度框架

二、本届政府实现经济“高质量发展”的行动纲领（总体规划—初心）

1.中国经济转型升级的路径： “一带一路” “中国制造2025”、“互联网 ”

2.中国经济转型升级的指导思想：“创新、协调、绿色、开放、共 享”五大发展理念

3.中国经济转型升级的主线：“供给侧改革”

4.我国经济发展的战略目标：建设现代化经济体系（19大）

5.我国经济发展的总要求：由高速增长阶段转向高质量发展阶段（19大）

6.我国经济发展三大攻坚战：防范化解重大风险，精准脱贫，污染防治（18经济工作会议）

7.中国经济的顶层设计：一个总的要求，一条主线，打好三大攻坚战（ 2018达沃斯）

8.目的：促进我国产业迈向全球价值链中高端

三、“不忘初心 牢记使命” 重启改革——应对贸易战的**选择（国家）

1.雾里看花：美国发动贸易战的真是目的——打击中国的高端制造业

2.中美贸易战的实质——美国企图将中国经济锁定在全球价值链的低端

3.中美贸易战的主战场的演变：贸易—科技—金融？—、、、

4.中美经贸战根源：贸易失衡；产业由互补转向竞争；道路制度之争

5.特朗普变脸的原因：美国（急于达成协议） 鹰派；中国认知的变化；试探论

6.未来推演：谈谈打打或许已经成为中美经贸摩擦的常态 全面升级 相伴余生

7.贸易战的影响：贸易 经济 产业

8.应对的底线与上线：守住金融风险底线 避免重大政策失误；继续改革开放高质量发展

9.“不忘初心 牢记使命” 重启改革——应对美国贸易战的**选择

10.重启改革的着力点——坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化

11.应对的三部曲：头脑清醒（常识） 看清道路（正确道路） 奋力前行（做好自己的事）

12.什么是打赢中美贸易战？不是中国取代美国，而是中国要成为“世界列强”！

四、重启改革着力点：

坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化

1.当代改革的源起回溯（纵向）

  （1）中国改革的历程

  （2）992年十四大 目标是在20世纪末期把一个对世界市场开放的市

     场经济制度框架初步建立起来

  （3）到了20世纪末 现代市场经济所必须的制度框架没有建立起来

  （4）2003年十六届三中全会 目标到2020年建成完善的社会主义市场

     经济体制

  （5）改革遇到的困境的根源是市场经济所的制度框架没有建立起来

  （6）危机与出路：全面深化改革

2.历史使命与本届政府的任务（横向）

 （1）国际经验

    改革模式

    中等收入陷阱

  （2）历史使命与任务：从经济建设为中心向国家制度建设为中心转变

3.2013年十八届三中全绘就改革蓝图

   （1）明确提出全面深化改革的总目标是发展和完善中国特色社会主义制度

   （2）**次提出推进国家治理体系和治理能力现代化

   （3）全面深化改革2020年取得决定性成果（即到2020年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果，形成系统完备、科学规范、运行有效的制度体系，使各方面制度更加成熟更加定型。）

   （4）2017年**明确提出全面深化改革的总目标是发展和完善中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化

4.十九届四中全会：迈向“中国之治”新境界的重要里程碑

（1）审议**了1份重要文件，作出1个重要判断

（2）我国国家制度和国家治理体系具13个的显著优势

（3）坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的总体目标（“中国之治”时间表路线图）

（4）坚持和完善13个制度体系

五、新经济政策框架基本成型

“稳字当头、保持定力、边际宽松、改革稳增”

——2020中央经济工作会议全解读

1.要点梳理对比（2019VS2020）

Ø认识、形势判断

Ø工作总基调、宏观政策总基调

Ø货币政策、财政政策

Ø减税降费、地方债、资金投向

Ø就业

Ø房地产、城镇化、中心城市

Ø金融机构、金融风险、资本市场

Ø国资国企改革、民营经济

Ø区域经济

Ø基础设施、重大项目

Ø市场、产业

2.重点工作

一是坚定不移贯彻新发展理念。

二是坚决打好三大攻坚战。

三是确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善。

四是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

五是着力推动高质量发展。

六是深化经济体制改革。

3.几个值得关注的点

经济目标方面

财政政策和货币政策方面

楼市方面

三大攻坚战方面

**  去杠杆工作暂时告一段落

第二  金融工作重心转变

第三  货币政策偏松，信用或适度扩张

第四  新增专项债规模可能低于预期

第五  2020年地产调控政策会比较温和

第六 2020年的政策基调是稳增长、稳预期、稳杠杆

4.明年经济新走向

一个总基调——坚持稳中求进 保持经济运行在合理区间

一条主线——扭住新发展理念 在深化供给侧结构性改革上持续用力

一个超大市场——充分挖掘超大规模市场优势 发挥消费基础作用和投资关键作用

两大宏观政策——积极的财政政策提质增效 稳健的货币政策灵活适度

双轮驱动——激活蛰伏的发展潜能 以创新驱动和改革开放提高经济竞争力

三大攻坚战——打好深度贫困歼灭战、污染防治攻坚战，守住不发生系统性风险的底线

5.新经济政策框架基本成型

“稳字当头、保持定力、边际宽松、改革稳增”                    

六、经济形势：当前宏观经济重大阶段性变化与发展趋势

 1.当前宏观经济的重大阶段性变化

 2.当前宏观经济发展趋势的三大判断

Ø中国经济可能再次周期性见底

Ø还在结构性探底

Ø未来L型（“L”型缓慢下行 “W”型）

Ø如何理性看待L型

 3.揭开2019年第三季度经济数据的面纱

七、生死转型—经济下行期 中美贸易战，企业如何生存？（企业）

1.经济下行期 中美贸易战的重大风险—现金流管理远比利润更重要

2.经济下行期 中美贸易战的生存秘诀1— 精益

3.经济下行期 中美贸易战的生存秘诀3— 共享

4.经济下行期的创新路径

5.经济下行期的新商业机会—庞大低收入群体的消费升级

6.经济下行期的新商业机会—产业互联网是解决企业危机的关键

八、大类资产:房地产投资机会分析——个人家庭应对策略（个人）

1.房价六大因素分析：人口 货币 经济 土地 利益 政策

2.房地产相关政策梳理

3.房地产价格单边上行之谜：货币恐慌 资产荒

4.股市是改革热点的晴雨表

5.楼市才是中国经济的晴雨表（区域）

 6.用脚投票的选择，中国人口正在进行一场大迁移

 7.房地产投资心得与投资建议

 8.专题：解开“房地产税”的面纱