产融结合背景下企业投融资的方式、特点以及并购与重组

【课程背景】

几十年前，刘永好曾说:“我做产品的时代是一分钱一分钱赚钱，我做品牌是一毛钱一毛钱赚钱，我做资本是一块钱一块钱的赚钱。”彼时中国刚刚进入WTO，资本市场并不成熟。如今，产融结合背景下，非金融企业往往离不开投融资，离不开资本运作，但是很多企业“见树不见林”、“算自己账不算对方账”，导致融资与资本运作效率低下，甚至导致运作失败。

【课程收益】

Ø 理解金融大背景

Ø 全方位梳理企业融资方式、特点以及对企业的所有权、治理、财务等方面的要求

Ø 分析资本运作的成功和失败案例

【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来

【课程对象】非金融企业家、高管及相关需求者

【课程时间】6小时

【课程大纲】

一、金融是做什么的？

1、金融的七大牌照（金融七龙珠）

Ø 银、保、信、券、金、期、基

Ø 说一说金融机构的特点：找对人、说对话、做对事

2、金融的本质

Ø 投资与融资

Ø 建立的基础：信任

Ø 投融资眼中的财务：Z-score、M-score、资产负债表 利润表还原现金流、项目现金流预估

案例：安然与安达信、万科的现金流

二、为什么说资本运作是一块钱一块钱的赚？

1、资本运作：**买卖企业和资产而赚钱的经营活动

2、常见资本运作

Ø 横向型资本扩张

Ø 纵向型资本扩张

Ø 混合型资本扩张

案例：青岛啤酒的低成本扩张、格林柯尔集团的资本扩张、美的集团的资本扩张、苏宁与国美、雅戈尔

3、企业两套战略：生产经营战略和资本运作战略

Ø 了解所在行业：波特五力模型、行业周期与经济周期

Ø 了解企业定位：企业成长生命周期、波士顿矩阵

Ø 了解企业自身：控制权与剩余价值索取权、公司治理、业财融合

Ø 资本运作战略=行业 定位 自身

案例：阿里阵亡全家桶、华为基本法、某商学院失败、营业收入与各种费用的多元回归模型

4、资本运作所需资金的解决：融资

Ø 融资的成本

Ø 资本结构

Ø 财务风险

三、企业债权融资的要点有哪些？

1、银行贷款与信托融资

Ø 银行贷款

Ø 信托融资

Ø 银行合作

案例：福星晓程

3、商业信用融资

Ø 应付账款融资

Ø 预收货款融资

Ø B2C与B2B

案例：中国移动通信公司预存话费的商业融资、苏宁、天音控股

4、租赁融资

Ø 经营租赁

Ø 金融租赁

案例：中联重科、沈阳机床

5、动产担保融资

Ø 票据融资

Ø 应收账款融资

Ø 存货融资

Ø 供应链融资

案例：广东融通信用担保、安徽新能源

6、发行债券融资

Ø 企业债券融资

Ø 短期融资券和中期票据融资

案例：阳光集团债券融资

四、企业股权融资的要点有哪些？

1、股权投资基金

Ø 战略投资者

Ø 财务投资者

2、并购基金

3、发行股票

案例：苏宁环球借壳上市、国美电器香港买壳上市、中国玻璃、华谊兄弟

五、为什么说项目融资的与传统融资有明显区别？

1、什么是项目融资

2、项目融资与传统融资的区别：不关心贷款人本身，更关心项目模型预测

3、项目融资的利与弊

4、项目融资的主要结构

Ø 投资结构

Ø 融资结构

Ø 资金结构

Ø 信用保证结构

5、项目融资类型：

Ø 项目贷款

Ø 融资租赁

Ø 特许经营：BOT方式

Ø 公私合营：PPP模式

案例：首例国产BOT、上海迪士尼