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孟显仕

投资决策与风险控制

孟显仕 / 企业财务管理与经营决策专家

课程价格: 具体课酬和讲师商量确定

常驻地: 北京

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课程大纲

【课程背景】

企业要发展,就必然涉及投资活动。对于决策者和管理者而言,决策能力是**核心的能力。能否做出理性的投资决策,直接决定了企业未来业务发展情况,重大投资决策甚至可以影响到企业的命运。

在业务及项目投资决策过程中,你是否遇到过以下困境——

Ÿ 决策过程缺乏理性分析,常常凭感觉做决定?

Ÿ 缺乏科学严谨的决策机制,存在领导一言堂情形?

Ÿ 不清楚决策过程中需要考虑的要素及各要素的重要性?

Ÿ 投资前未能做好充分的尽职调查和风险控制,以致投资后问题频出?

决策相当于“做正确的事”,其重要性远高于“正确地做事”。一旦决策不当,团队再努力也无法带来好的结果。请记住:企业**大的成本不是人工成本、不是材料成本、也不是场地租金,而是决策失误!

本课程旨在帮助决策者和管理者建立科学理性的投资决策方法论,提升决策质量,**大程度提升投资回报效率;同时防范各类投资风险,避免将自身置于巨大风险面前而不自知。


【课程收益】

Ø 理解决策意义上的“成本”概念,理解机会成本和沉没成本,树立机会成本思维,同时避免受到沉没成本干扰

Ø 理解收益与风险概念,树立风险观念,掌握分散和规避风险的基本方法

Ø 掌握衡量投资回报效率的核心指标及其影响因素,掌握衡量核心指标对于各影响因素敏感程度的方法

Ø 理解资金时间价值概念和折现思维,运用动态指标替代静态指标,合理评估项目投资价值

Ø 掌握资金峰值及现金流转正概念,合理预估资金峰值及现金流转正时点,并制定适当的资金方案

Ø 理解财务杠杆原理,掌握杠杆的运用条件,并防范过度运用杠杆带来的财务风险

Ø 理解投资溢出效应,建立洞察投资溢出效应的意识,并做出系统性投资决策

Ø 掌握并购交易中尽职调查工作重点,根据尽调结果合理确定交易条款,**大程度防范并购风险


【课程特色】

Ø 理论结合实践案例,能落地

Ø 课堂互动多,学员参与性强

Ø 实战演练多,避免眼高手低

Ø 逻辑清晰、通俗易懂,非财务专业出身也可快速掌握


【课程对象】董事长、总裁/总经理、副总裁/副总经理、投资总监、运营总监、财务总监等企业决策层及中高层管理者

【课程时间】1天


【课程大纲】



**部分:什么是投资决策的“零阶道理”?

(一)决策意义上的“成本”概念

Ø 经济学与会计学中成本概念的区别

Ø 机会成本:资源稀缺性的必然代价

Ø 沉没成本:妨碍有效决策的“噪音”

(二)收益与风险

Ø 收益与风险的关系

Ø 风险分散:别把所有鸡蛋放一个篮子里

Ø 风险转移:如何避免毁灭性打击

第二部分:如何做出科学合理的投资决策?

(一)盈利能力测算

Ø 衡量投资回报效率的核心指标:ROE

Ø 项目层面及股东层面的投资回报效率

Ø 影响投资回报效率的因素:ROE指标的分拆

(二)现金流测算

Ø 资金时间价值与折现思维

Ø 静态指标的问题及动态指标的优势

Ø 运用NPV和IRR指标合理评估项目投资价值

Ø 资金峰值及出现时点:如何制定适当的资金方案

Ø 经营现金流转正:避免短贷长投引起的资金风险

(三)财务杠杆运用

Ø 财务杠杆的双层含义及其“双刃剑”效应

Ø 运用财务杠杆的前提条件

(四)投资溢出效应

Ø 识别投资行为的溢出效应:正向效应与负向效应

Ø 溢出效应下的系统性投资决策

第三部分:如何识别并防范投资风险?

(一)敏感性分析

Ø 识别影响项目投资回报的关键要素

Ø 关键要素敏感性分析

【演练】

(二)并购交易中的尽职调查

Ø 尽职调查的类型:业务尽调、财务尽调、法律尽调、其他

Ø 尽调常见风险及应对方式

(三)风险转移:如何应对投资中的不确定性

Ø 期权思维:成本有底线,收益无上限

Ø 金融期权与实物期权

Ø 实物期权的运用:VC投资模式、“上市公司 PE”投资模式

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